金融危机的警报拉响
错误非但没有得到清偿，还在不断积累，从这个角度看，2008年那场被刺激政策中断的危机，时隔十二年，或许又回来了。这一次，刺激，还有用吗？
尽管黄金价格走势被看好，需要提醒读者的是，黄金在严格意义上不能被称为资产。因为黄金本身并不创造任何收益，其价格的涨跌完全是由供需波动导致的。
货币和信用是市场经济最为关键的影响因素。对于货币来讲，M1与M2是最主要的组成部分；信用则有两种，即银行创造的信用和非银行创造的信用。
蔡昉认为，当时政策是对的，但是也是有代价的。中国GDP这些年保持增长，复苏到正常，但货币发行增长更快。我们把GDP和货币发行作为一个比值，就看到它是下降的，意味着什么？
短期内人民币对美元汇率突破7的可能性仍然存在，但中美经济和政策环境也将使得人民币不大可能出现大幅的贬值。
对于中国经济来说，鲍威尔上台可以说不好不坏，不坏的原因是鲍威尔将会延续之前的政策走势，从而不需要太多的纠结和应对调整，不好的原因是鲍威尔这种鸽派的美联储主席有可能助长川普大叔更加强势。
